Goldman Sachs

Tasso Misto in Euro

Le nuove Obbligazioni Goldman Sachs Tasso Misto in Euro, con durata 10 anni, offrono agli investitori flussi cedolari annuali fissi per i primi due anni e flussi cedolari annuali variabili, con valore minimo e massimo, dal terzo anno fino a scadenza pari al differenziale tra il tasso Constant Maturity Swap in Euro a 20 anni (“EUR CMS 20 anni”) e quello a 2 anni (“EUR CMS 2 anni”)*. A scadenza è previsto il rimborso integrale del valore nominale.

È possibile acquistare le Obbligazioni sul Mercato Telematico delle Obbligazioni di Borsa Italiana S.p.A. (MOT, segmento EuroMOT) attraverso la propria banca di fiducia, online banking e piattaforma di trading online.

  • ISIN

    XS1796816251

  • Strumento finanziario

    Obbligazione

  • Emittente

    Goldman Sachs Finance Corp International Ltd., Jersey

  • Garante

    The Goldman Sachs Group, Inc., Delaware, USA

  • Rating Garante

    A3 (Moody’s) / BBB+ (S&P) / A (Fitch)

  • Valuta di denominazione

    Euro

  • Data di Emissione

    18/05/2018

  • Data di Scadenza

    18/05/2028

  • Valore Nominale

    1.000 Euro

  • Cedole

    Fissa Anno 1 e 2: 3,50% lordo (2,59% netto**)


  • Cedola variabile lorda dall'Anno 3 alla Data di Scadenza (inclusa)

    Pari al differenziale tra il tasso EUR CMS 20 anni e il tasso EUR CMS 2 anni


    • minimo 1,10% lordo (0,814% netto**)


    • massimo 3,50% lordo (2,59% netto**)


  • Quotazione

    Borsa Italiana


Documenti

POTENZIALI VANTAGGI

  • Cedole: gli investitori riceveranno cedole fisse annuali alla fine del primo e del secondo anno dalla Data di Emissione. Dal terzo anno fino alla Data di Scadenza, l’Emittente corrisponderà cedole annuali variabili lorde legate all’andamento del differenziale tra i due tassi di riferimento (EUR CMS 20 anni e EUR CMS 2 anni) con valore minimo 1,10% lordo p.a. e valore massimo 3,50% lordo p.a. In uno scenario in cui il differenziale assuma un valore inferiore all’1,10%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore minimo (ovvero 1,10% lordo, 0,814% netto**)
  • Capitale a scadenza: gli investitori riceveranno a scadenza un ammontare pari al 100% del Valore Nominale delle Obbligazioni, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente e del Garante

POTENZIALI SVANTAGGI

  • Gli investitori sono esposti al rischio di credito dell’Emittente e del Garante. Nel caso in cui l’Emittente o il Garante non siano in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito
  • Cedole: gli investitori riceveranno cedole fisse annuali alla fine del primo e del secondo anno dalla Data di Emissione. Tali cedole non sono legate all’andamento del differenziale tra il tasso EUR CMS 20 anni e il tasso EUR CMS 2 anni, pertanto qualora tale differenziale dovesse essere superiore all’ammontare delle cedole fisse gli investitori non ne beneficerebbero. Dal 18 maggio 2021 e fino alla Data di Scadenza (inclusa), l’Emittente corrisponderà cedole annuali variabili lorde legate all’andamento del differenziale tra i tassi di riferimento (EUR CMS 20 anni e EUR CMS 2 anni), con valore minimo 1,10% e valore massimo 3,50%. In uno scenario in cui il predetto differenziale assuma un valore superiore al 3,50%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore massimo (ovvero 3,50% lordo, 2,59% netto**), pertanto gli investitori non ne beneficerebbero
  • Gli investitori riceveranno il 100% del Valore Nominale solo nel caso in cui le Obbligazioni siano detenute fino a scadenza, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente e del Garante. Inoltre, il prezzo di mercato delle Obbligazioni potrebbe variare nel tempo sulla base di vari fattori, tra i quali i tassi di interesse nel mercato, il merito creditizio dell’Emittente e del Garante e il livello di liquidità

Avvertenze:

Prima di procedere all’investimento si invitano i soggetti interessati a leggere attentamente la documentazione per la quotazione – il prospetto di base datato 1 marzo 2018 ed i relativi supplementi (il “Prospetto di Base”) approvato, ai sensi della Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetti”), dalla Luxembourg Commission de Surveillance du Secteur Financier (la “CSSF”), che ha effettuato le procedure di notifica di cui all’art. 98 del D.Lgs. 58/1998, ed in particolare i fattori di rischio ivi contenuti e i Final Terms relativi alla quotazione delle Obbligazioni datati 18 maggio 2018 – reperibile sul sito web www.goldman-sachs.it, nonché il Documento contenente le informazioni chiave (KID) relativo alle Obbligazioni disponibile sul sito web www.gspriips.eu.

L’Emittente si riserva il diritto di diminuire in ogni momento l’ammontare emesso cancellando il relativo ammontare di Obbligazioni che non risultassero ancora acquistate dagli investitori. Avviso di tale cancellazione delle Obbligazioni verrà dato sul sito di Borsa Italiana S.p.A. Gli investitori sono esposti al rischio di credito dell’Emittente e del Garante. Nel caso in cui l’Emittente e il Garante non siano in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito.

Le cedole annuali fisse sono pari a 3,50% lordo (2,59% netto**). Tali cedole non sono legate all’andamento del differenziale tra il tasso EUR CMS 20 anni e il tasso EUR CMS 2 anni. Pertanto, qualora tale differenziale dovesse essere superiore all’ammontare delle cedole fisse, gli investitori non ne beneficerebbero.

Le cedole annuali variabili lorde sono legate al differenziale tra i due tassi di riferimento (EUR CMS 20 anni e EUR CMS 2 anni) con valore minimo 1,10% e valore massimo 3,50%. In uno scenario in cui il predetto differenziale assuma un valore inferiore all’1,10%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore minimo (ovvero 1,10% lordo, 0,814% netto**). Viceversa, in uno scenario in cui il predetto differenziale assuma un valore superiore al 3,50%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore massimo (ovvero 3,50% lordo, 2,59% netto**), pertanto gli investitori non ne beneficerebbero.

Il rendimento delle Obbligazioni dipenderà anche dal prezzo di acquisto e dal prezzo di vendita (se effettuata prima della scadenza) delle stesse sul mercato. Tali prezzi dipendendo da vari fattori, tra i quali i tassi di interesse sul mercato, il merito creditizio dell’Emittente e del Garante e il livello di liquidità, potrebbero pertanto differire anche sensibilmente rispettivamente dal prezzo di emissione e dall’ammontare di rimborso. Non vi è alcuna garanzia che si sviluppi un mercato secondario liquido.

Disclaimer:

Le Obbligazioni non sono destinate alla vendita negli Stati Uniti o a U.S. persons e la presente comunicazione non può essere distribuita negli Stati Uniti o a U.S. persons. Prima di investire, i potenziali investitori dovranno considerare l’adeguatezza al proprio profilo di investimento e, in caso necessario, consultare i propri consulenti fiscali, legali e finanziari nonché leggere attentamente i documenti per la quotazione.

Senza il nostro preventivo consenso scritto, nessuna parte di questo materiale può essere (i) copiata, fotocopiata o duplicata in qualsiasi forma e con qualsiasi mezzo o (ii) ridistribuita.

* Per EUR CMS 20 anni si intende il tasso rappresentativo di un ipotetico scambio, tra un tasso fisso e un tasso variabile a breve termine (Euribor 6 mesi), per una durata fissa di venti anni. Per il tasso EUR CMS 2 anni, la durata fissa è invece pari a due anni.

**L’imposta sostitutiva italiana applicabile alle Obbligazioni, e vigente al momento dell’emissione, è pari al 26%. L’ammontare di tale imposta potrebbe variare nel tempo.