Goldman Sachs

Equity Linked

Le nuove Obbligazioni Goldman Sachs in Euro con cedole legate al Solactive Eurozone 50 Equal Weight 5% AR Index (l’”Indice SOLEW”), con durata 10 anni, offrono agli investitori flussi cedolari annuali fissi pari a 2,50% lordo (1,85% netto (1) ) alla fine dell’anno 1 e 2, e flussi cedolari annuali fissi dalla fine dell’anno 3 alla Data di Scadenza (inclusa) che sono corrisposti a condizione che il valore dell’Indice SOLEW rilevato alla data di osservazione annuale sia superiore o uguale al valore del medesimo Indice SOLEW rilevato alla Data di Emissione. Dalla fine dell’anno 3, nessuna cedola fissa verrà corrisposta negli anni in cui il valore dell’Indice SOLEW rilevato alla data di osservazione annuale risulti inferiore al valore del medesimo Indice SOLEW rilevato alla Data di Emissione. Le Obbligazioni offrono anche il rimborso integrale del valore nominale a scadenza.
L’Indice SOLEW(2) misura la performance delle 50 società a maggiore capitalizzazione quotate in una borsa dell’Eurozona. L’Indice SOLEW è un indice “equally weighted”, pertanto ogni componente (e quindi ognuna delle 50 società dell’Eurozona) dell’Indice avrà lo stesso peso nella performance dell’Indice SOLEW. L’Indice SOLEW reinveste i dividendi distribuiti da ogni componente dell’Indice e stacca un dividendo teorico(3) fisso del 5% annuo che risulta pertanto in una riduzione del valore dell’Indice SOLEW dello stesso ammontare. Il rendimento totale dei componenti dell’Indice SOLEW deve essere superiore al 5% annuo affinché il livello dell’Indice SOLEW cresca di anno in anno. Il livello dell’Indice SOLEW rilevato alla relativa data di osservazione annuale deve essere superiore o uguale al valore del medesimo Indice SOLEW rilevato alla Data di Emissione affinché i portatori delle Obbligazioni ricevano la relativa cedola.
È possibile acquistare le Obbligazioni attraverso la propria banca di fiducia sul Mercato Telematico delle Obbligazioni di Borsa Italiana S.p.A. (MOT, segmento EuroMOT). L’Emittente intende quotare le Obbligazioni sul mercato regolamentato della Luxembourg Stock Exchange.

  • ISIN

    XS1317825948

  • Strumento finanziario

    Obbligazione

  • Emittente

    Goldman Sachs International, London UK

  • Rating Emittente

    A1 (Moody's) / A (S&P) / A (Fitch)

  • Valuta di denominazione

    EURO

  • Data di Emissione

    02/09/2016

  • Data di Scadenza

    02/09/2026

  • Valore Nominale

    1.000 EUR

  • Cedole

    Anno 1 e 2: cedola fissa annuale pari a 2,50% lordo (1,85% netto*).


    Dall’anno 3 all’anno 10: cedola fissa annuale pari a 2,50% lordo (1,85% netto*) a condizione che il valore dell’Indice SOLEW rilevato alla data di osservazione annuale sia superiore o uguale al valore del medesimo Indice SOLEW rilevato alla Data di Emissione.


  • Quotazione

    Borsa Italiana, segmento EuroMOT

Documenti

POTENZIALI VANTAGGI

  • Cedole: gli investitori riceveranno cedole fisse alla fine dell’anno 1 e 2
  • Capitale a scadenza: gli investitori riceveranno a scadenza un ammontare pari al 100% del Valore Nominale delle Obbligazioni, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente

POTENZIALI SVANTAGGI

  • Gli investitori sono esposti al rischio di credito dell’Emittente. Nel caso in cui l’Emittente non sia in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito
  • Cedole: alla fine dell’anno 1 e 2, gli investitori riceveranno cedole annuali fissate alla Data di Emissione. Tali cedole non sono legate all’andamento di un indice o ad attivi sottostanti. Dalla fine dell’anno 3 alla Data di Scadenza (inclusa), la corresponsione delle cedole annuali fisse è legata all’andamento di un indice, i.e. l’Indice SOLEW. Le Obbligazioni pertanto potrebbero non corrispondere alcun interesse a partire dall’anno 3 fino alla Data di Scadenza (inclusa), qualora il valore dell’Indice SOLEW rilevato alla data di osservazione annuale risulti inferiore al valore del medesimo Indice SOLEW rilevato alla Data di Emissione. Il rendimento totale dei componenti dell’Indice SOLEW deve essere superiore al 5% annuo affinché il livello dell’Indice SOLEW cresca di anno in anno. Il livello dell’Indice SOLEW rilevato alla relativa data di osservazione annuale deve essere superiore o uguale al valore del medesimo Indice SOLEW rilevato alla Data di Emissione affinché i portatori delle Obbligazioni ricevano la relativa cedola
  • Gli investitori riceveranno il 100% del Valore Nominale solo nel caso in cui le Obbligazioni siano detenute fino a scadenza, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente. Inoltre, il prezzo di mercato delle Obbligazioni potrebbe variare nel tempo sulla base di vari fattori, quali i tassi di interesse nel mercato, il merito creditizio dell’Emittente e il livello di liquidità

L’Emittente si riserva il diritto di diminuire in ogni momento l’ammontare emesso cancellando il relativo ammontare di Obbligazioni che non risultassero ancora acquistate dagli investitori. Avviso di tale cancellazione delle Obbligazioni verrà dato sul sito di Borsa Italiana S.p.A., ovvero, di volta in volta secondo quanto applicabile, sul sito della Luxembourg Stock Exchange.
Gli investitori sono esposti al rischio di credito dell’Emittente. Nel caso in cui l’Emittente non sia in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito.
Dalla fine dell’anno 3 alla Data di Scadenza (inclusa), la corresponsione delle cedole annuali fisse è legata all’andamento dell’Indice SOLEW. Le Obbligazioni pertanto potrebbero non corrispondere alcun interesse a partire dall’anno 3 fino alla Data di Scadenza (inclusa), qualora il valore dell’Indice SOLEW rilevato alla data di osservazione annuale risulti inferiore al valore del medesimo Indice SOLEW rilevato alla Data di Emissione.
L’Indice SOLEW è calcolato da Solactive AG ed è stato lanciato il 6 gennaio 2016. Solactive AG è la società che pubblica l’Indice SOLEW e ha l’autorità di effettuare variazioni sull’Indice SOLEW che possono influenzare sia il valore delle Obbligazioni che gli importi che gli investitori nelle Obbligazioni ricevono.
Goldman Sachs Group, Inc., ente collegato all’Emittente, possiede una partecipazione di minoranza in Solactive AG.
Il rendimento delle Obbligazioni dipenderà anche dal prezzo di acquisto e dal prezzo di vendita (se effettuata prima della scadenza) delle stesse sul mercato. Tali prezzi, dipendendo da vari fattori quali i tassi di interesse sul mercato, il merito creditizio dell’Emittente e il livello di liquidità, potrebbero pertanto differire anche sensibilmente rispettivamente dal prezzo di emissione e dall’ammontare di rimborso. Non vi è alcuna garanzia che si sviluppi un mercato secondario liquido.

Le Obbligazioni sono negoziate sul MOT al prezzo di mercato che potrà, di volta in volta, differire significativamente da quello pagato dagli investitori in sede di acquisto delle Obbligazioni. Non vi è alcuna garanzia che si sviluppi un mercato secondario liquido per le Obbligazioni. Prima di procedere all’investimento si invitano i soggetti interessati a consultare i propri consulenti fiscali, legali e finanziari, e a leggere attentamente la documentazione per la quotazione – il prospetto datato 2 settembre 2016 (il “Prospetto”) approvato, ai sensi della Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetti”), dalla Luxembourg Commission de Surveillance du Secteur Financier (la “CSSF”) che ha effettuato le procedure di notifica previste dalle disposizioni comunitarie di cui all’art. 98 del D.Lgs. 58/1998, ed in particolare i fattori di rischio ivi contenuti – reperibile sul sito web www.goldman-sachs.it, nonché la documentazione e le informazioni di volta in volta disponibili ai sensi della vigente normativa applicabile. Le Obbligazioni non sono destinate alla vendita negli Stati Uniti o a U.S. persons e la presente comunicazione non può essere distribuita negli Stati Uniti o a U.S. persons.

(1) Considerando l’imposta sostitutiva italiana applicabile agli interessi pagabili agli investitori nelle Obbligazioni vigente al momento dell’emissione, pari al 26%.

(2) L’Indice SOLEW è pubblicato sulla pagina Reuters <.SOLEW> e pagina Bloomberg . Ulteriori informazioni sull’Indice SOLEW sono disponibili sul seguente sito internet di Solactive, www.solactive.com, disponibile in lingua inglese.

(3) Si noti che al dividendo teorico non corrisponde il pagamento di un dividendo reale agli investitori nelle Obbligazioni.

* Date of Last Published Change in Rating: Moody's 28 May 2015, Standard & Poor's 29 Nov 2011, Fitch 24 Jan 2013. The highest ratings given by S&P, Moody's and Fitch are: AAA from S&P, Aaa from Moody's and AAA from Fitch indicating, in their view, the least risky or most likely to meet payments when due. The lowest ratings that they give – denoting the most risky or least likely to meet the payments – are D (from S&P), C (from Moody's) and D (from Fitch). For more recent information and updates to Goldman Sachs' credit ratings by these agencies, please visit www.moodys.com, www.standardandpoors.com and www.fitchratings.com