Goldman Sachs

Obbligazioni Goldman Sachs Tasso Misto Steepener Callable in Dollari Statutensi a 10 anni

Le nuove Obbligazioni Goldman Sachs Tasso Misto Steepener Callable in Dollari Statunitensi con durata 10 anni, offrono agli investitori un flusso cedolare annuale fisso pari all’8,00% per anno (p.a.) per i primi due anni e flussi cedolari annuali variabili pari a otto volte il differenziale tra il tasso Constant Maturity Swap in USD a 10 anni (“USD CMS 10 anni”)* e quello a 2 anni (“USD CMS 2 anni”)*, con valore minimo del 3,00% p.a. e valore massimo dell’8,00% p.a.

È prevista, annualmente, a partire dal secondo anno fino al nono, la facoltà per l’Emittente di rimborsare anticipatamente le Obbligazioni al 100% del Valore Nominale nella valuta di denominazione. In tal caso la durata delle Obbligazioni risulterebbe inferiore a 10 anni, con conseguente cessazione del pagamento delle cedole per gli anni successivi al rimborso anticipato e diminuzione dei proventi complessivi dell’investimento.

L’Emittente, a sua discrezione, potrebbe rimborsare anticipatamente le Obbligazioni, ad esempio, quando il proprio costo di rifinanziamento risulti più basso rispetto al tasso di interesse corrisposto dalle Obbligazioni. In tali circostanze gli investitori sono esposti al rischio di reinvestimento dell’importo ricevuto a titolo di rimborso dall’Emittente ad un tasso di interesse effettivo di mercato inferiore a quello delle Obbligazioni rimborsate.

Se non rimborsato anticipatamente, a scadenza è previsto il rimborso integrale del Valore Nominale per ciascuna Obbligazione, salvo il rischio di credito dell’Emittente e del Garante.

Le Obbligazioni sono soggette al rischio di credito dell’Emittente e del Garante. Nel caso in cui l’Emittente o il Garante non siano in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito.

Le Obbligazioni sono soggette al rischio di credito dell’Emittente e del Garante. Nel caso in cui l’Emittente o il Garante non siano in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito.

È possibile acquistare le Obbligazioni sul Mercato Telematico delle Obbligazioni di Borsa Italiana S.p.A. (MOT, segmento EuroMOT) attraverso la propria banca di fiducia, online banking e/o piattaforma di trading online. L’investimento minimo è pari ad una Obbligazione dal Valore Nominale di USD 100.

  • ISIN

    XS2061704172

  • Strumento finanziario

    Obbligazione

  • Emittente

    Goldman Sachs Finance Corp International Ltd, Jersey

  • Garante

    The Goldman Sachs Group, Inc., Delaware USA

  • Rating Garante

    A2 (Moody's) / BBB+ (S&P) / A (Fitch)

  • Valuta di denominazione

    USD

  • Data di Emissione

    01/09/2026

  • Rimborso a Scadenza

    100% del valore nominale

  • Data di Scadenza

    01/09/2036

  • Ammontare di Emissione

    USD 80.000.000. L’Emittente si riserva il diritto di diminuire in ogni momento l’ammontare emesso cancellando il relativo ammontare di Obbligazioni che non risultassero ancora acquistate dagli investitori. Avviso di tale cancellazione delle Obbligazioni verrà dato sul sito di Borsa Italiana S.p.A. (www.borsaitaliana.it).

  • Valore Nominale

    100 USD

  • Cedole

    Cedole fisse annuali pari all’8,00% lordo (5,92% netto**) corrisposte alla fine del primo e del secondo anno dalla Data di Emissione. Cedole annuali variabili lorde, con valore minimo 3,00% lordo (2,22% netto**) e valore massimo 8,00% lordo (5,92% netto**) pari a otto volte il differenziale tra il tasso USD CMS 10 anni e il tasso USD CMS 2 anni corrisposte a partire dal 1 settembre 2029 fino alla Data di Scadenza o fino alla data di un eventuale rimborso anticipato a discrezione dell’Emittente. Le cedole annuali variabili lorde sono legate a otto volte il differenziale tra i due tassi di riferimento. In uno scenario in cui il differenziale moltiplicato per otto assuma un valore inferiore al 3,00%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore minimo (ovvero 3,00% lordo, 2,22% netto**). Viceversa, in uno scenario in cui il differenziale moltiplicato per otto assuma un valore superiore all’8,00%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore massimo (ovvero 8,00% lordo, 5,92% netto**). Il rendimento delle Obbligazioni dipenderà anche dal prezzo di acquisto e dal prezzo di vendita (se effettuata prima della scadenza) delle stesse sul mercato. Tali prezzi, dipendendo da vari fattori, tra i quali i tassi di interesse sul mercato, il merito creditizio dell’Emittente e del Garante e il livello di liquidità, potrebbero differire anche sensibilmente rispettivamente dal prezzo di emissione e dall’ammontare del rimborso.


  • Data di Pagamento delle Cedole

    Il 1 settembre 2027 e il 1 settembre 2028 per le cedole fisse. Il 1 settembre di ogni anno a partire dal 1 settembre 2029 fino alla Data di Scadenza (inclusa) per le cedole variabili. La prima Data di Pagamento delle cedole sarà il 1 settembre 2027.


Documenti



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ISIN Valuta di denominazione Data di emissione Data di scadenza Valore nominale Cedola
XS2061620741 EUR 01/09/2026 01/09/2036 100 EUR Anni 1-2: 6,00% lordo***
Anni 3-10: 2,00% lordo fino a 6,00% lordo***

POTENZIALI VANTAGGI

  • Cedole: gli investitori riceveranno una cedola fissa annuale per i primi due anni dalla Data di Emissione. Dal terzo anno fino alla Data di Scadenza, l’Emittente corrisponderà cedole annuali variabili lorde legate a otto volte il differenziale tra il tasso Constant Maturity Swap in USD a 10 anni (“USD CMS 10 anni”)* e quello a 2 anni (“USD CMS 2 anni”)*, con valore minimo del 3,00% p.a. e valore massimo dell’8,00% p.a. Qualora il risultato dell’applicazione di tale formula di calcolo assuma un valore inferiore al 3,00%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore minimo (ovvero 3,00% lordo).
  • Capitale a scadenza: gli investitori riceveranno a scadenza o alla data di eventuale rimborso anticipato a discrezione dell’Emittente un ammontare pari al 100% del Valore Nominale delle Obbligazioni, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente e del Garante.

POTENZIALI SVANTAGGI

  • Gli investitori sono esposti al rischio di credito dell’Emittente e del Garante. Nel caso in cui l’Emittente o il Garante non siano in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito.
  • Il pagamento delle cedole e il rimborso del capitale avvengono nella valuta di denominazione delle Obbligazioni (Dollari Statunitensi). Pertanto, il rendimento complessivo delle Obbligazioni espresso in Euro è esposto al rischio di cambio derivante dalle variazioni del rapporto di cambio tra il Dollaro Statunitense e l’Euro. In caso di deprezzamento del Dollaro Statunitense rispetto all’Euro, l’investimento potrebbe generare una perdita in Euro.
  • Gli investitori sono esposti, annualmente, a partire dal 1 settembre 2028 fino al 1 settembre 2035, al rischio di rimborso anticipato delle Obbligazioni a discrezione dell’Emittente, pertanto, la durata delle Obbligazioni potrebbe risultare inferiore a 10 anni; l’eventuale rimborso anticipato implicherebbe, inter alia, la diminuzione dei proventi complessivi dell’investimento. L’Emittente, a sua discrezione, potrebbe rimborsare anticipatamente le Obbligazioni, per esempio, quando il proprio costo di rifinanziamento risulti più basso rispetto al tasso di interesse corrisposto dalle Obbligazioni. In tali circostanze gli investitori sono esposti al rischio di reinvestimento dell’importo ricevuto a titolo di rimborso dall’Emittente ad un tasso di interesse effettivo di mercato inferiore a quello delle Obbligazioni rimborsate.
  • Cedole: gli investitori riceveranno due cedole fisse annuali alla fine dei primi due anni dalla Data di Emissione. Tali cedole non sono legate a otto volte il differenziale tra il tasso Constant Maturity Swap in USD a 10 anni (“USD CMS 10 anni”)* e quello a 2 anni (“USD CMS 2 anni”)*, pertanto qualora tale differenza dovesse essere superiore all’ammontare delle cedole fisse gli investitori non ne beneficerebbero. Dal 1 settembre 2029 e fino alla Data di Scadenza (inclusa), l’Emittente corrisponderà cedole annuali variabili lorde pari a otto volte il differenziale tra il tasso Constant Maturity Swap in USD a 10 anni (“USD CMS 10 anni”)* e quello a 2 anni (“USD CMS 2 anni”)*, con valore minimo del 3,00% p.a. e valore massimo dell’8,00% p.a.. Qualora il risultato dell’applicazione di tale formula di calcolo un valore superiore all’8,00%, la cedola annuale variabile lorda risulterà pari a tale valore massimo (ovvero 8,00% lordo, 5,92% netto**), pertanto gli investitori non ne beneficerebbero.
  • Gli investitori riceveranno il 100% del Valore Nominale solo nel caso in cui le Obbligazioni siano detenute fino a Scadenza o, in caso di rimborso anticipato a discrezione dell’Emittente, fino a tale data, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente e del Garante. Inoltre, il prezzo di mercato delle Obbligazioni potrebbe variare nel tempo sulla base di vari fattori, tra i quali i tassi di interesse nel mercato, il merito creditizio dell’Emittente o del Garante e il livello di liquidità.

Prima dell’adesione leggere il prospetto di base redatto ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Prospetti, approvato dalla Luxembourg Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 18 dicembre 2025 e notificato ai sensi di legge alla CONSOB in data 18 dicembre 2025 (il “Prospetto di Base”), unitamente a ogni supplemento al Prospetto di Base, ed in particolare considerare i fattori di rischio ivi contenuti; i final terms datati 01 settembre 2026 relativi alle Obbligazioni (le “Condizioni Definitive”) redatti ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Prospetti; il documento contenente le informazioni chiave (KID) relative alle Obbligazioni. Le Condizioni Definitive, il Prospetto di Base e il KID sono disponibili sul sito www.goldman-sachs.it. L’approvazione del prospetto non deve essere intesa come un’approvazione dei titoli offerti.

Le Obbligazioni non sono destinate alla vendita negli Stati Uniti o a U.S. persons e la presente comunicazione non può essere distribuita negli Stati Uniti o a U.S. persons. Prima di investire, i potenziali investitori dovranno considerare l’adeguatezza al proprio profilo di investimento e, in caso necessario, consultare i propri consulenti fiscali, legali e finanziari nonché leggere attentamente i documenti per la quotazione.

Senza il nostro preventivo consenso scritto, nessuna parte di questo materiale può essere (i) copiata, fotocopiata o duplicata in qualsiasi forma e con qualsiasi mezzo o (ii) ridistribuita.

* Per USD CMS 10 anni si intende il tasso rappresentativo di un ipotetico scambio, tra un tasso fisso e un tasso variabile a breve termine (SOFR), per una durata fissa di dieci anni. Per il tasso USD CMS 2 anni, la durata fissa è invece pari a due anni. I tassi sono calcolati da ICE Benchmark Administration Limited (IBA) e pubblicati rispettivamente sulle pagine Reuters SOFSFIX10Y=IBAL e SOFSFIX2Y=IBAL.

** L’aliquota di imposta italiana applicabile sui proventi derivanti dalle Obbligazioni, e vigente al momento dell’emissione, è pari al 26%. L’ammontare di tale imposta potrebbe variare nel tempo.