Goldman Sachs

Callable Tasso Fisso in Dollari Statunitensi II

Le nuove Obbligazioni Goldman Sachs Callable Tasso Fisso in Dollari USA, con durata 10 anni1, permettono di investire in titoli denominati in Dollari USA. Le Obbligazioni offrono flussi cedolari annuali fissi in Dollari USA pari al 3,00% lordo (2,22% netto2) ed il rimborso integrale del Valore Nominale a scadenza nella valuta di denominazione (Dollaro USA). È inoltre prevista, annualmente, a partire dall’inizio del terzo anno fino alla fine del nono, la facoltà per l’Emittente di rimborsare anticipatamente le Obbligazioni al 100% del Valore Nominale; in tal caso la durata delle Obbligazioni risulterebbe inferiore a 10 anni.

È possibile acquistare le Obbligazioni attraverso la propria banca di fiducia sul Mercato Telematico delle Obbligazioni di Borsa Italiana S.p.A. (MOT, segmento EuroMOT). L’Emittente intende quotare le Obbligazioni sul mercato regolamentato della Luxembourg Stock Exchange.

L’Emittente potrebbe rimborsare anticipatamente le Obbligazioni quando il proprio costo di rifinanziamento risulti più basso rispetto al tasso di interesse corrisposto dalle Obbligazioni. In tali circostanze gli investitori potrebbero trovarsi a reinvestire l’importo ricevuto a titolo di rimborso dall’Emittente ad un tasso di interesse effettivo di mercato inferiore a quello delle Obbligazioni rimborsate. Il rimborso del capitale e il pagamento delle cedole fino a scadenza, o fino alla data di un eventuale rimborso anticipato del capitale, avvengono nella valuta di denominazione: l’investitore è esposto pertanto al rischio derivante dalle variazioni del rapporto di cambio tra la valuta di denominazione dei titoli (Dollaro USA) e l’Euro. L’eventuale deprezzamento della valuta di denominazione rispetto all’Euro avrebbe un impatto negativo sul controvalore in Euro delle Obbligazioni.

  • ISIN

    XS1402088170

  • Strumento finanziario

    Obbligazione

  • Emittente

    Goldman Sachs International, London UK

  • Rating Emittente

    A1 (Moody's) / A+ (S&P) / A (Fitch)

  • Valuta di denominazione

    Dollaro Statunitense (USD)

  • Data di Emissione

    07/09/2016

  • Data di Scadenza

    07/09/2026

  • Valore Nominale

    USD 2.000

  • Cedole

    cedola fissa annuale pari a 3,00% lordo (2,22% netto (2)) (3)


  • Quotazione

    Borsa Italiana, segmento EuroMOT

Documenti

POTENZIALI VANTAGGI

  • Cedole: gli investitori riceveranno cedole fisse annuali fino a scadenza o fino alla data di un eventuale rimborso anticipato. Pertanto, assumendo di detenere le Obbligazioni fino a scadenza è possibile determinare il rendimento effettivo delle Obbligazioni in base al prezzo di acquisto
  • Capitale a scadenza o alla data di rimborso anticipato: gli investitori riceveranno a scadenza o alla data di rimborso anticipato un ammontare pari al 100% del Valore Nominale delle Obbligazioni, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente

POTENZIALI SVANTAGGI

  • Gli investitori sono esposti al rischio di credito dell’Emittente. Nel caso in cui l’Emittente non sia in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito
  • Cedole: gli investitori riceveranno cedole annuali nella valuta di denominazione (Dollaro USA) fissate alla data di emissione. L’investitore è esposto al rischio derivante dalle variazioni del rapporto di cambio tra la divisa di denominazione dei titoli (Dollaro USA) e l’Euro
  • Gli investitori riceveranno il 100% del Valore Nominale alla data di scadenza delle Obbligazioni o alla data di un eventuale rimborso anticipato, fermo restando il rischio di credito dell’Emittente. Inoltre, il prezzo di mercato nella valuta di denominazione delle Obbligazioni (Dollaro USA) potrebbe variare nel tempo sulla base di vari fattori, tra i quali i tassi di interesse nel mercato, il merito creditizio dell’Emittente e il livello di liquidità
  • Gli investitori sono esposti, annualmente, a partire dal 7 settembre 2019 fino al 7 settembre 2025, al rischio di rimborso anticipato delle Obbligazioni da parte dell’Emittente, pertanto, la durata delle Obbligazioni potrebbe risultare inferiore a 10 anni; l’eventuale rimborso anticipato implicherebbe, inter alia, la cessazione del pagamento delle cedole per gli anni successivi alla data di rimborso anticipato. L’Emittente potrebbe rimborsare anticipatamente le Obbligazioni quando il proprio costo per finanziarsi è più basso rispetto al tasso di interesse corrisposto dalle Obbligazioni. In tali circostanze gli investitori potrebbero trovarsi a reinvestire l’importo ricevuto a titolo di rimborso dall’Emittente ad un tasso di interesse effettivo di mercato inferiore a quello delle Obbligazioni rimborsate
  • Il pagamento delle cedole ed il rimborso del capitale avverranno nella valuta di denominazione: l’investitore è esposto pertanto al rischio derivante dalle variazioni del rapporto di cambio tra la divisa di denominazione dei titoli (Dollaro USA) e l’Euro. L’eventuale deprezzamento della valuta di denominazione rispetto all’Euro avrebbe un impatto negativo sul controvalore in Euro delle Obbligazioni

L’Emittente si riserva il diritto di diminuire in ogni momento l’ammontare emesso cancellando il relativo ammontare di Obbligazioni che non risultassero ancora acquistate dagli investitori. Avviso di tale cancellazione delle Obbligazioni verrà dato sul sito di Borsa Italiana S.p.A., ovvero, di volta in volta secondo quanto applicabile, sul sito della Luxembourg Stock Exchange. Gli investitori sono esposti al rischio di credito dell’Emittente. Nel caso in cui l’Emittente non sia in grado di adempiere agli obblighi connessi alle Obbligazioni, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito. Gli investitori sono esposti, annualmente, a partire dal 7 settembre 2019 fino al 7 settembre 2025, al rischio di rimborso anticipato delle Obbligazioni da parte dell’Emittente, pertanto, la durata delle Obbligazioni potrebbe risultare inferiore a 10 anni; l’eventuale rimborso anticipato implicherebbe, inter alia, la cessazione del pagamento delle cedole per gli anni successivi alla data di rimborso anticipato e quindi una variazione del rendimento delle Obbligazioni. Inoltre, in caso di rimborso anticipato gli investitori sono altresì esposti al rischio di reinvestimento dell’importo ricevuto a titolo di rimborso dall’Emittente ad un tasso d’interesse effettivo di mercato inferiore a quello delle Obbligazioni rimborsate.
Il rendimento delle Obbligazioni dipenderà anche dal prezzo di acquisto e dal prezzo di vendita (se effettuata prima della scadenza) delle stesse sul mercato. Tali prezzi, nella valuta di denominazione, dipendendo da vari fattori, tra i quali i tassi di interesse sul mercato, il merito creditizio dell’Emittente e il livello di liquidità del titolo, potrebbero pertanto differire anche sensibilmente rispettivamente dal prezzo di emissione e dall’ammontare di rimborso. Non vi è alcuna garanzia che si sviluppi un mercato secondario liquido.

Le Obbligazioni sono negoziate sul MOT al prezzo di mercato che potrà, di volta in volta, differire significativamente da quello pagato dagli investitori in sede di acquisto delle Obbligazioni. Non vi è alcuna garanzia che si sviluppi un mercato secondario liquido per le Obbligazioni. Prima di procedere all’investimento si invitano i soggetti interessati a consultare i propri consulenti fiscali, legali e finanziari, e a leggere attentamente la documentazione per la quotazione – il prospetto datato 7 settembre 2016 (il “Prospetto”) approvato, ai sensi della Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetti”), dalla Luxembourg Commission de Surveillance du Secteur Financier (la “CSSF”) che ha effettuato le procedure di notifica previste dalle disposizioni comunitarie di cui all’art. 98 del D.Lgs. 58/1998, ed in particolare i fattori di rischio ivi contenuti – reperibile sul sito web www.goldman-sachs.it, nonché la documentazione e le informazioni di volta in volta disponibili ai sensi della vigente normativa applicabile. Le Obbligazioni non sono destinate alla vendita negli Stati Uniti o a U.S. persons e la presente comunicazione non può essere distribuita negli Stati Uniti o a U.S. persons.

(1) A condizione che le Obbligazioni non siano rimborsate anticipatamente.

(2) Considerando l’imposta sostitutiva italiana applicabile agli interessi pagabili agli investitori nelle Obbligazioni vigente al momento dell’emissione, pari al 26% che potrebbe variare nel tempo.

(3) Fino a scadenza o fino alla data di un eventuale rimborso anticipato.

* Date of Last Published Change in Rating: Moody's 28 May 2015, Standard & Poor's 16 Dec 2016, Fitch 24 Jan 2013. The highest ratings given by S&P, Moody's and Fitch are: AAA from S&P, Aaa from Moody's and AAA from Fitch indicating, in their view, the least risky or most likely to meet payments when due. The lowest ratings that they give – denoting the most risky or least likely to meet the payments – are D (from S&P), C (from Moody's) and D (from Fitch). For more recent information and updates to Goldman Sachs' credit ratings by these agencies, please visit www.moodys.com, www.standardandpoors.com and www.fitchratings.com